Abschnitt 5.4
Liquidität und Aufwand
Das kannst du danach
- Du unterscheidest die Liquiditätsbelastung (Auszahlungen) und den Aufwand (Gewinnminderung) eines Darlehens.
- Du berechnest beide für Annuitäten-, Abzahlungs- und Fälligkeitsdarlehen, auch mit Disagio.
- Du stellst Darlehen über die Nutzungsdauer einer Anlage mit Abschreibung gegenüber und entscheidest begründet.
Worum es geht
Ein belastet ein Unternehmen auf zwei Arten: Es muss jedes Jahr Geld überweisen, und sein Gewinn wird kleiner. Beides ist nicht dasselbe. Die zum Beispiel kostet viel Geld, macht den Gewinn aber nicht kleiner – die Abschreibung macht den Gewinn kleiner, ohne dass ein Cent fließt. Wer Finanzierungen vergleichen will, muss beide Blickwinkel auseinanderhalten.
Kasse und Gewinn
Definition
Die ist das Geld, das in einem Jahr für die Finanzierung abfließt – beim Zinsen + Tilgung, beim die Leasingrate.
Definition
Die ist der Betrag, um den die Finanzierung den Gewinn eines Jahres mindert – beim Darlehen Zinsen + anteiliges Disagio.
| fließt ab (Liquidität) | mindert den Gewinn (Aufwand) | |
|---|---|---|
| Zinsen | ja | ja |
| ja | nein | |
| nein – bei der Auszahlung einbehalten | ja, auf die Laufzeit verteilt | |
| Abschreibung der Anlage | nein | ja |
| Leasingrate | ja | ja |
Beispiel aus dem Alltag
Das Handy für 1 €
Ein Smartphone für 1 € mit Vertrag über 24 Monate: Heute belastet es das Konto kaum – Liquidität geschont. Über zwei Jahre zahlt man aber deutlich mehr als für Gerät und Tarif einzeln. Auch hier gilt: Niedrige Belastung jetzt und niedrige Kosten insgesamt sind zwei verschiedene Dinge.
Typischer Fehler
Die Tilgung als Aufwand zählen. Wer zurückzahlt, wird nicht ärmer: Bankguthaben und Schulden sinken um denselben Betrag. Aufwand sind nur die Zinsen (und das anteilige Disagio).
Liquiditäts- und Aufwandsbelastung berechnen
Formel
Liquiditätsbelastung eines Darlehens
Liquiditätsbelastung = Zinsen + Tilgung
Beim ist das genau die .
Formel
Aufwandsbelastung eines Darlehens
Aufwandsbelastung = Zinsen + Disagio ÷ Laufzeit
Das wird gleichmäßig auf die Laufzeit verteilt.
Schritt für Schritt
Zwei Darlehen der Glaswerk Klarsicht AG
Die Glaswerk Klarsicht AG finanziert zwei Vorhaben:
- A – Schmelzofen: Annuitätendarlehen über 300.000 €, 6 %, 5 Jahre, Auszahlung 100 %, 0,237396
- B – Lagerhalle: , 4 %, 4 Jahre, Auszahlung 98 %; ausgezahlt werden sollen 490.000 €
Ermittelt werden Liquiditäts- und der ersten beiden Jahre (volle Euro).
A: Annuität.
Ergebnis:300.000 € × 0,237396 = 71.218,80 € ≈ 71.219 €
A, 1. Jahr: Zinsen, .
Ergebnis:Zinsen 18.000 €, Tilgung 71.219 € − 18.000 € = 53.219 €
A, 2. Jahr: 246.781 €.
Ergebnis:Zinsen 14.807 €, Tilgung 56.412 €
A: jedes Jahr = Annuität; Aufwandsbelastung = Zinsen.
Ergebnis:71.219 € und 71.219 €; Aufwand 18.000 € und 14.807 €
B: , Disagio je Jahr, Tilgung.
Ergebnis:490.000 € ÷ 0,98 = 500.000 €; Disagio 10.000 € ÷ 4 = 2.500 €; Tilgung 125.000 €
B, 1. Jahr.
Ergebnis:Zinsen 20.000 €; Liquidität 145.000 €; Aufwand 22.500 €
B, 2. Jahr: Restschuld 375.000 €.
Ergebnis:Zinsen 15.000 €; Liquidität 140.000 €; Aufwand 17.500 €
Prüfungsrelevant · Abitur 2016/2017
Für ein Annuitäten- und ein Abzahlungsdarlehen (mit Auszahlung unter 100 %) die Liquiditäts- und Aufwandsbelastung der ersten drei Jahre in einer Tabelle ermitteln; das Disagio wird gleichmäßig verteilt, gerundet wird auf volle Euro.
Typischer Fehler
Das Disagio zur Liquiditätsbelastung zählen. Es fließt nicht jedes Jahr ab – die Bank hat es bei der Auszahlung einbehalten. Es erscheint nur beim Aufwand.
Über die Nutzungsdauer vergleichen
Definition
Finanziert ein eine Anlage, die länger läuft als das Darlehen, vergleicht man über die Nutzungsdauer. Dann gehört die Abschreibung dazu: = Zinsen + Abschreibung.
Formel
Gesamtaufwand eines Darlehens
Gesamtaufwand = Zinsen + Abschreibung
Lineare Abschreibung = Anschaffungskosten ÷ Nutzungsdauer – über die Nutzungsdauer, nicht über die Laufzeit des Darlehens.
Beispiel aus der Praxis
Die Röstanlage der Bohnenwerk GmbH
Röstanlage 120.000 €, 6 Jahre Nutzung (Abschreibung 20.000 € je Jahr), Darlehen 120.000 € zu 5 % über 4 Jahre:
| Jahr 1 | 36.000 € | 6.000 € |
| Liquiditätsbelastung Jahr 4 | 31.500 € | 126.000 € |
| Zinsen insgesamt | 15.000 € | 24.000 € |
| Liquiditätsbelastung über 6 Jahre | 135.000 € | 144.000 € |
| Gesamtaufwand über 6 Jahre | 135.000 € | 144.000 € |
Merksatz
Über die ganze Nutzungsdauer sind Liquiditätsbelastung und Gesamtaufwand gleich hoch – und Abschreibungen ergeben beide die Anschaffungskosten.
Achtung
Das gilt bei 100 % Auszahlung. Mit ist der Gesamtaufwand um das Disagio höher als der ausgezahlte Betrag, und getilgt wird mehr, als die Anlage gekostet hat.
Entscheiden – Kosten und Liquidität
Darlehensarten unterscheiden sich in zwei Dingen: in den Zinsen und darin, wann getilgt wird. Für eine begründete Entscheidung braucht es beide Blickwinkel:
- Kann das Unternehmen die in jedem Jahr tragen?
- Welche Variante kostet insgesamt weniger?
- Passen die Zahlungen zu den erwarteten Einnahmen aus der Investition?
Prüfungsrelevant · Klausurübung J2
Liquiditätsbelastung und mehrerer Finanzierungen über die gesamte Nutzungsdauer tabellarisch ermitteln und auf dieser Grundlage begründet entscheiden.
Typischer Fehler
Abschreibung über die Laufzeit des rechnen. Die Anlage wird über ihre Nutzungsdauer abgeschrieben, egal wie lange das Darlehen läuft.
Wichtige Begriffe
Alle Begriffe stehen im Register.
Übungen
Übung 1Grundlagen
Ein kostet im 1. Jahr 3.000 € Zinsen, getilgt werden 10.000 €, ein von 2.000 € wird auf 4 Jahre verteilt. Wie hoch sind Liquiditäts- und Aufwandsbelastung?
Lösung anzeigen
- : 3.000 € + 10.000 € = 13.000 €
- : 3.000 € + 2.000 € ÷ 4 = 3.500 €
Übung 2Anwendung
über 100.000 €, 5 %, 5 Jahre, 0,230975, Auszahlung 100 %. Ermittle Liquiditäts- und im 1. und 2. Jahr (volle Euro).
Lösung anzeigen
- : 100.000 € × 0,230975 = 23.098 € (23.097,50 € gerundet)
-
- Jahr: Zinsen 5.000 €, 18.098 € → Liquidität 23.098 €, Aufwand 5.000 €
-
- Jahr: 81.902 €, Zinsen 4.095 €, Tilgung 19.003 € → Liquidität 23.098 €, Aufwand 4.095 €
Übung 3Klausurniveau
Ein Lieferwagen kostet 48.000 € und wird 6 Jahre genutzt. Zur Wahl steht ein oder ein über 48.000 € zu 5 % mit 3 Jahren Laufzeit. Ermittle für beide die im
- und 3. Jahr, die Zinsen und den über die Nutzungsdauer, und begründe eine Empfehlung für ein Unternehmen mit knapper Liquidität.
Lösung anzeigen
Abschreibung 48.000 € ÷ 6 = 8.000 € je Jahr.
Abzahlung ( 16.000 €) Fälligkeit Liquidität 1. Jahr 2.400 € + 16.000 € = 18.400 € 2.400 € Liquidität 3. Jahr 800 € + 16.000 € = 16.800 € 2.400 € + 48.000 € = 50.400 € Zinsen 2.400 + 1.600 + 800 = 4.800 € 7.200 € Gesamtaufwand (6 Jahre) 4.800 € + 48.000 € = 52.800 € 7.200 € + 48.000 € = 55.200 € Das Abzahlungsdarlehen kostet 2.400 € weniger. Bei knapper Liquidität schont aber das Fälligkeitsdarlehen die ersten beiden Jahre. Empfehlung: Fälligkeitsdarlehen nur, wenn im 3. Jahr sicher 50.400 € bereitstehen – sonst das Abzahlungsdarlehen, denn 18.400 € im Jahr sind planbarer als eine große Schlusszahlung.
Zusammenfassung
Das Wichtigste
- = Zinsen + (: die ).
- = Zinsen + ÷ Laufzeit; über die Nutzungsdauer = Zinsen + Abschreibung.
- Tilgung belastet nur die Liquidität, Abschreibung und Disagio nur den Gewinn.
- Entschieden wird mit Blick auf Kosten und die Belastung in jedem einzelnen Jahr.
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