Finanzierung: Darlehen und Leasing

Ein Darlehen ist ein langfristiger Kredit: Der Darlehensgeber, meist eine Bank, überlässt dem Darlehensnehmer einen festen Betrag für eine vereinbarte Zeit. Der Darlehensnehmer zahlt ihn nach einem Tilgungsplan mit Zinsen zurück (§§ 488 ff. BGB).

Der Kontokorrentkredit ist ein Kreditrahmen auf dem Geschäftskonto. Das Unternehmen nimmt ihn nach Bedarf in Anspruch und führt ihn flexibel zurück. Er ist für kurzfristige Lücken gedacht und deutlich teurer als ein Darlehen.

Der Nominalzins (Sollzins) ist der vereinbarte Jahreszins auf die Restschuld.

Der Effektivzins rechnet alle Kosten ein – Zinsen, Disagio, Gebühren und die Termine der Zahlungen. Banken müssen ihn nach der Preisangabenverordnung angeben. Darlehensangebote vergleicht man über den Effektivzins.

Beim Disagio (Damnum) zahlt die Bank weniger aus, als das Darlehen beträgt. Verzinst und zurückgezahlt wird trotzdem der volle Nennbetrag. Wirtschaftlich ist das Disagio ein im Voraus bezahlter Zins: Der Nominalzins sinkt meist etwas, der Effektivzins steigt.

Ein Darlehen mit Auszahlung unter 100 %: Der Nennbetrag muss so hoch sein, dass der benötigte Betrag ausgezahlt wird, und das Disagio verteilt man zu gleichen Teilen auf die Jahre der Laufzeit. Im Jahresabschluss steht das Darlehen mit dem Nennbetrag; das Disagio darf als Rechnungsabgrenzungsposten aktiviert und über die Laufzeit abgeschrieben werden (§ 250 Abs. 3 HGB).

Der Tilgungsplan zeigt für jedes Jahr die Restschuld am Jahresanfang, die Zinsen, die Tilgung und die Gesamtzahlung. Zinsen werden immer auf die Restschuld am Jahresanfang berechnet.

Beim Fälligkeitsdarlehen (Festdarlehen) wird während der Laufzeit nichts getilgt. Der ganze Betrag ist am Ende auf einmal fällig; bis dahin zahlt der Schuldner nur Zinsen auf die volle Summe.

Beim Abzahlungsdarlehen (Ratendarlehen) wird jedes Jahr derselbe Betrag getilgt. Die Restschuld sinkt gleichmäßig, mit ihr die Zinsen – die Gesamtzahlung wird jedes Jahr kleiner.

Beim Annuitätendarlehen zahlt der Schuldner jedes Jahr dieselbe Rate, die Annuität. Weil die Zinsen mit der Restschuld sinken, wächst der Tilgungsanteil von Jahr zu Jahr.

Begründen, in welcher finanzwirtschaftlichen Lage sich ein Annuitätendarlehen besonders eignet: wenn die Belastung am Anfang niedriger sein soll als beim Abzahlungsdarlehen und jedes Jahr gleich – etwa bei gleichmäßigen Rückflüssen aus der Investition.

Kreditwürdigkeit (Bonität) heißt: Der Schuldner kann und will Zinsen und Tilgung pünktlich zahlen. Die Bank prüft dafür Jahresabschlüsse, Planungen und das bisherige Zahlungsverhalten.

Eine Kreditsicherheit gibt der Bank ein Recht, auf das sie zugreifen kann, wenn der Kredit nicht zurückgezahlt wird. Personalsicherheiten: Eine weitere Person haftet. Realsicherheiten: Die Bank erhält ein Recht an einer Sache oder Forderung.

Bei der Bürgschaft verpflichtet sich ein Dritter, der Bürge, gegenüber dem Gläubiger, für die Schuld einzustehen (§ 765 BGB).

Die Grundschuld wird im Grundbuch eingetragen. Zahlt der Schuldner nicht, darf die Bank das Grundstück verwerten lassen. Sie ist nicht an einen bestimmten Kredit gebunden und bleibt nach der Tilgung stehen – anders als die Hypothek, die mit der Forderung sinkt.

Bei der Sicherungsübereignung wird die Bank Eigentümerin einer beweglichen Sache, der Kreditnehmer bleibt Besitzer und nutzt sie weiter – ideal für Maschinen und Fahrzeuge.

Die Bank setzt eine Sicherheit nicht mit ihrem vollen Wert an, sondern nur bis zur Beleihungsgrenze. Bereits eingetragene Belastungen gehen vor. Das Ergebnis ist der Beleihungswert.

Rechnerisch nachweisen, ob die Vermögenswerte für die Kreditsicherung reichen – mit Grundschuld (80 %) auf einem schon belasteten Grundstück und Sicherungsübereignung (50 %) des beweglichen Vermögens. Das neue Gebäude selbst sollte nicht als Sicherheit dienen.

Die Liquiditätsbelastung ist das Geld, das in einem Jahr für die Finanzierung abfließt – beim Darlehen Zinsen + Tilgung, beim Leasing die Leasingrate.

Die Aufwandsbelastung ist der Betrag, um den die Finanzierung den Gewinn eines Jahres mindert – beim Darlehen Zinsen + anteiliges Disagio.

Für ein Annuitäten- und ein Abzahlungsdarlehen (mit Auszahlung unter 100 %) die Liquiditäts- und Aufwandsbelastung der ersten drei Jahre in einer Tabelle ermitteln; das Disagio wird gleichmäßig verteilt, gerundet wird auf volle Euro.

Finanziert ein Darlehen eine Anlage, die länger läuft als das Darlehen, vergleicht man über die Nutzungsdauer. Dann gehört die Abschreibung dazu: Gesamtaufwand = Zinsen + Abschreibung.

Liquiditätsbelastung und Gesamtaufwand mehrerer Finanzierungen über die gesamte Nutzungsdauer tabellarisch ermitteln und auf dieser Grundlage begründet entscheiden.

Zinsen, Abschreibungen, Leasingraten und der Anteil eines Disagios mindern den Gewinn und damit die Gewinnsteuer. Die Steuerminderung ist der Betrag, um den die Steuer sinkt. Die Tilgung spart keine Steuer – sie ist kein Aufwand.

Der Barwert ist der heutige Wert einer künftigen Zahlung. Man erhält ihn durch Abzinsen mit dem Kalkulationszinssatz: Geld, das erst später gezahlt wird, könnte bis dahin im Unternehmen arbeiten.

Liquiditätsbelastung und Barwerte für Leasing und Kredit berechnen und vergleichen – mit Steuersatz, Kalkulationszinssatz und Faktorentabelle. Ein großer Teil der Punkte der Aufgabe hängt an dieser Rechnung.

Leasing ist die zeitlich begrenzte Überlassung eines Anlageguts gegen feste Leasingraten. Der Leasinggeber kauft das Objekt und bleibt Eigentümer, der Leasingnehmer nutzt es.

Vor- und Nachteile des Leasings für das Unternehmen der Aufgabe erläutern – mit Bezug auf dessen Lage, nicht nur als Liste.

Beim Financial-Leasing ist der Vertrag in der Grundmietzeit unkündbar; die Raten decken die Kosten des Leasinggebers vollständig (Vollamortisation). Das Investitionsrisiko trägt der Leasingnehmer.

Beim Operating-Leasing kann kurzfristig gekündigt werden; die Raten decken die Kosten nur zum Teil (Teilamortisation). Das Risiko trägt der Leasinggeber, der das Objekt mehrmals vermieten muss.

Anhand eines vorgelegten Vertrags begründen, um welche Leasingart es sich handelt – Merkmale wie Grundmietzeit, Kündbarkeit und Optionen aus dem Vertrag zitieren.

Der Leasingerlass der Finanzverwaltung regelt beim Financial-Leasing, wem das Objekt wirtschaftlich zuzurechnen ist. Wer es bilanziert, schreibt es auch ab.

Liquiditätsbelastung und Barwerte von Leasing und Kredit berechnen und vergleichen, danach Vor- und Nachteile des Leasings erläutern. In der Klausurübung J2 kommen die Beleihungsprüfung und die Frage dazu, ob statische oder dynamische Verfahren für die Entscheidung taugen.